“想要拥有自己的，能够有效盈利的交易系统，最好的办法就是做量化交易。我们这节课就讲一讲常见的量化交易策略。”
学员们闻听两眼放光，纷纷坐直了身体。
田园说：“虽然量化交易是用数学方法设计策略，然后交由计算机执行。但常见的量化交易策略，其实也不是那么高深，普通人也可以参考其原理，应用到自己的交易系统中。”
田园告诉大家，按照交易的方式，最常见的量化策略有被动型和择时型两种。
被动型策略，一般是长期处于满仓的状态。该理念认为，既然股市长期而言大概率是牛市的状态，那么只有满仓投资才能获取最高的收益。
择时型策略，是按照一定的条件，判断可以参与交易的时机。该策略通过对历史行情的统计，找到一些不宜参与交易的阶段。只要这个阶段不交易就能降低风险，提高收益水平。
“被动投资的好处是省心，每年只交易几次即可；择时投资在熊市时的体验要好于被动型策略。”
听到这些，学员们更加迫切的想学习了，有人问：“量化交易的思路有哪些？”
“量化交易有三大经典策略：动量策略、反转策略和均值回归策略。”
动量交易策略源于对股票中期收益率的一次研究，该研究发现，股票的中期收益水平有延续原有方向的趋势。
策略认为过去一段时期收益率高的股票，在未来一段时间的预期收益也高。
田园说：“简单的说，如果把股票按涨幅排序，然后分成几组，那么在一段时期内涨幅最高的一组股票，在未来一个阶段的预期涨幅也最高。”
反转交易策略（也叫反向交易策略）与动量交易策略相反。该策略认为，过去一段时期内收益率低的股票，在未来一段时期预期的收益率会比较高。
田园说：“有一个形象的说法，动量交易策略买入的是赢家组合，反向策略买入的是输家组合。”
随后，他告诉学员们要怎样应用动量策略或反转策略。
第一步，确定交易对象的范围；
第二步，确定一个时间长度，用于统计这段时期股票的涨幅；
第三步，计算出目标周期内，各样本股的涨幅。
第四步，对样本股的收益率进行排序，然后把它们平均分成几个组。其中收益率最高的一组就是赢家组合，收益率最低的一组就是输家组合；
第五步，买入赢家组合\/输家组合，并确定一个投资该组合的期限。这个时间周期，可以与之前做收益率排序的时间一致，也可以不一致；
第六步，当投资期满后，要进行调仓换股，即重复第二步到第五步的过程；
田园说：“如果赢家组合的收益率高，代表动量交易策略更有效；如果输家组合的收益率高，代表反向策略更有效。”
听到这些，有学员提问：“就只用涨幅进行排序吗？不能附加其它条件吗？”
田园笑，“当然能。”
他提醒学员们，在动量\/反向策略中，时间参数的选择十分重要，它会直接影响到策略的收益水平。甚至在不同的时间周期应用时，这两种策略的收益率会出现反转。
“比如买入100个交易日时，动量策略的收益率高，但买入200个交易日后，就是反向策略的收益率高了。”
随后，田园开始介绍均值回归策略。
“均值回归在生活中很常见。是指某种趋势不会一直延续，而是会大概率回到平均值。这种现象在股市中最为常见，所以均值回归是一种数学方法。它的原理是股价高于或低于均值时，会以很高的概率回归均值。”
他继续说：“该策略认为，价格不会总是一种趋势，所以股价连续上升或下降时，随时可能出现反转。利用这个原理设计的策略，就是均值回归策略。”
田园觉得，这个策略不太适合非专业的投资者，因为均值回归的时间周期不太容易确定，不同的交易对象回归的周期可能会不同，甚至同一个交易对象，每次回归的周期也不同。
而且在利用均值回归原理设计交易策略时，可能会感觉它有点类似于反向策略，多数是在寻找与平均水平差距较大的股票。
听到这，有学员问：“是不是还有其他的量化策略啊？”
“有的。比如低波策略。这是按照波动率选股的一种策略，一般用最近一年的收益率波动率指标。”
田园继续说：“虽然经典理论认为，资产预期收益率与风险成正比，风险越大，样本股的收益率应该越高，但大量的研究显示，低波动异象广泛存在于股市。它的表现为低波动的股票组合，比高风险的组合，可能获得更高的长期回报。”
说了几种被动型量化策略后，田园开始介绍自己最常用的择时型量化策略。
“我一般会用大盘指数的买卖点作为量化交易的条件。”
有些学员不太了解田园，就问：“那要怎么交易啊？买指数？”
田园笑，“用指数的买卖点，买卖个股。”
“啊？这也可以？”
“可以。而且这是最适合普通投资者的量化策略，因为在大盘指数应用常用的技术指标交易系统，既简单可行，策略的历史收益率也不是很低，甚至有些策略的收益率很高。”
田园告诉学员们，该策略的原理是大多数个股跟随指数运行，但个股的振幅高于指数。所以只要能在指数赚钱的指标买卖点，把它们应用到个股就能赚得更多。
能够应用的指标可以是顺势型的，也可以是震荡型的，可以用于决策的指数也有很多。
“这个策略的统计也比较简单，只需要记录指数的买卖点，再统计个股的区间涨幅即可。”
课程的最后，田园总结说：“量化交易是通过对历史行情的统计，找到能够稳定获利的交易方法。投资者在设计好自己的交易系统后，要跟踪判断它的有效性。在应用自己的系统时，要提高执行力。”
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